利率持续资产如何配置

⑴ 如何制定高净值客户资产配置方案

资产配置，就是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。在现代的投资管理体制之下，投资一般分为规划、实施和优化管理三个阶段。投资规划即资产配置，它是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。而不同的资产配置具有自身特有的理论基础、行为特征和支付模式，并适用于不同的市场环境和客户投资需求。
作为私人银行的财富管理专家，在为客户进行资产配置之前，需要对资产配置的几个观念做出基本而又详细的了解。首先，为什么要进行资产配置是大多数客户都希望了解的。众所周知，能够产生净现金收益的就是资产，而有些时候，资产的投入并不一定都会获得盈利。据美国曾经针对基金管理人做过的一次调查记录显示,他们在阐述影响投资绩效的原因时，有大约91.5% 的人认为影响投资报酬率的主要原因均来自资产配置，因此，通过有效的资产配置，将不同的资产做理性妥善的分配，可以将风险降到最低，并能追求报酬的最大化。其次，资产配置所追求的目标其实也是非常明确的，主要可以归纳为四点：将资金分别投资到各种不同资产类别；长期持有及持续投资以降低风险；达到目标报酬的一种投资组合策略；不在于追求资产收益的最大化，而是降低投资的最大风险。
既然做资产配置能够使得投资收益最大化，那么，私人银行的财富管理专家势必要对高净值客户的投资现状进行了解和分析，在协助他们打理资产的时候，尽最大努力地优化他们自己的资产配置组合，使收益更大化。然而，通过专业调研机构了解到，目前国内大部分的高净值客户都缺乏合理的资产配置方案。在常见的客户资产配置中，60%的资产都在于自住房屋，30%的资产为存款，另外10%用于个人买卖股票或其他理财产品。这样资产配置方案无论在收益性、流动性、安全性方面都不是特别的合理。原因主要有三点：1.大半以上的资产不会产生回报。2.现金只产生非常低的报酬率，在通货膨胀的情势下，甚至为负收益。3.股票投资波动性太高收益不稳定，赔钱机率很高。
针对这种状况，私人银行的客户经理可以为高净值客户们灌输资产配置的观念，通过检视客户的投资组合是否合理，来搭配销售金融产品。一般来说，以目标导向的资产配置模型，可以将65%的资产配置放在长期投资(包含基金定投、债券、基金、保险等)；将20%资产配置人民币现金存款，虽然利息低但需要因应不期之需；保留5%-10%的“游戏钱”让自己感受股市投资的脉动
如何为客户设置资产配置方案
通常，客户的生活需要规划，财富需要打理，尤其是高净值客户，更加离不开做资产配置方案。因此，为高净值客户配置资产方案成为私人银行需要钻研的难题。
根据财务目标设置资产配置方案
在当今社会从传统储蓄型向投资理财时代转型的过程中，只有顺应潮流，积极投资，科学理财，才会使资产更加合理。理想化的投资模型是说服客户调整投资组合的最佳理由，而落实到应用中，私人银行客户经理还应该在充分了解客户（KYC）的基础上，了解客户的风险属性与获利目标，根据不同类型不同年龄段的客户，在占比为65%的长期投资组合中，提供不同的配置方案

客户类型 25岁以下或积极型 26-54岁或稳健型 55岁以上或保守型
风险承受 高，不怕输 中，想要赢 低，不能输
投报目标 10%以上 6-10% 3-5%
投资配置 75%股票型基金；25%债券型基金 30%的股票型基金，50%的债券型基金，20%的保本保息型投资工具（如常规理财产品） 15%的股票型基金，25%的债券型基金，60%的保本保息型投资工具 （如常规理财产品）
1.期望投资报酬率在10%以上的积极型的投资人
以10年的投资期限为例，私人银行客户经理可以建议这部分高净值客户将其68%的资产配置于年化收益率在5.87%-14.13%的投资产品中，其中，长期投资的组合中，可将75%配置于股票型基金，25%配置于债券型基金。
2.期望投资报酬率在6%-10%的稳健型的投资人
以10年的投资期限为例，私人银行客户经理可以建议这部分高净值客户将其68%的资产配置于年化收益率在5.66%-10.34%的投资产品中，其中，长期投资的组合中，可将30%配置于股票型基金，50%配置于债券型基金，另外20%用于保本保息型的投资工具。
3.期望投资报酬率在6%左右的保守型的投资人
以10年的投资期限为例，私人银行客户经理可以建议这部分高净值客户将其68%的资产配置于年化收益率在4.84%-7.16%的投资产品中，其中，长期投资的组合中，可将15%配置于股票型基金，25%配置于债券型基金，另外60%用于保本保息型的投资工具

⑵ “资产配置系列之”低利率环境中如何实现“保底收益+”

面对新冠疫情的冲击，美联储快速大幅降息至金融危机时期的零利率水平。国内宽松的资金面也推动市场利率走低，余额宝利率跌破2%。全球快速回到了低利率、甚至零利率的状态。同时大部分资产的收益率大都在下降。

低利率、零利率、甚至负的实际利率的市场环境，对当下家庭资产组合会有哪些影响呢？

保底收益怎样获取？

+浮动收益怎样规划？

01 “保底收益+”成为大众理财的基本需求

无论是保守型投资者、还是进取型的投资者，看上去他们的资产配置比例、持有的理财产品千差万别，但是从组合搭建的角度，他们有着共同的特点。

一个组合，可以简单的分成两部分资产，分别承担不同的功用。

一部分资产主要是由那些收益波动小或者回撤小的资产构成，如中高等级、中短久期的利率债和精选的信用债、银行现金理财产品、债券、大额存单、余额宝等。这类资产虽然绝对收益率不是很高，但是最大的好处是风险小。这类资产的收益率是组合的保底收益。

另一部分资产主要是由那些收益波动大，上涨空间大的资产构成。如，股票、大宗商品、甚至房地产。这类资产虽然风险更高，但是可能会为投资者带来较高的收益率。这类资产主要是组合可能的浮动收益来源，是“+”这部分的收益。

在利率下行，经济形势不太明朗，资产价格普遍疲软的环境下，保底收益+的组合会成为大众理财的基本需求。

近些年整体偏强的固收类产品成为投资者构建保底收益的主流资产，因此保底收益+策略就阶段性表现为固收+策略。

“保底收益+“的组合构建策略，非常符合人性。按照行为金融学心理账户的理论，每个人均有两个心理账户，一个避免贫穷保证基本生活，另一个希望暴发致富。这种既想安全又想暴富的看似矛盾的行为却是最真实的理财需求。保底收益+的组合恰好能满足投资者的期待，从而成为主流的组合构建策略。

02 辨清低利率环境对组合收益的影响

低利率环境对保底收益+组合的影响主要是两部分。

一是对保底收益资产的影响最大。一般情况下，保底收益资产主要是以利息收益为主。低利率直接导致这类传统的保底收益资产的收益率大幅下滑。

如余额宝曾经以类活期存款的流动性、4-5%的超定期存款收益率，备受投资者偏好。一直是大家保底收益类资产的首选之一。但是在低利率、甚至零利率的环境里，天弘余额宝货币基金七日年化收益率降到2%以下。持有余额宝对达成组合收益率目标的帮助就会偏弱。

同样，作为没有违约风险的国债，持有到期可以获得确定的收益率，也是组合里的保底收益的主要来源之一。但是在低利率或者零利率环境里，国债持有到期收益率会大幅下降至1.5%以下，对达成组合收益率目标的贡献也偏低。

二是导致浮动收益资产的收益率不确定性增加。低利率、特别是零利率，一般是经济大幅下滑时期央行才会使用的利率政策，本身就代表着经济偏弱。这时的风险资产往往基本面不佳，波动较大，需要仔细挑选。

综合来看，低利率环境导致保底收益不够保底，浮动收益又不确定。低利率环境里的优质资产变少，这就是低利率环境会导致资产荒的原因。

在低利率环境的资产荒里，如何才能获得一个理想的投资收益率呢？

主要有两点：

一是在保底收益资产部分，用绝对收益产品或长久期产品来替代传统的现金类资产。

二是在浮动收益资产部分，分场景选择合适的风险资产，获得低利率带来的投资机会。

03 低利率环境里，如何保持理想的保底收益？

组合里对保底收益类资产的要求是，收益稳定、回撤小、违约风险小，在这个基础上尽量获得相对高的收益率。

保底收益类资产不一定非要是现金类资产，只要是具有上述特点的资产均可以起到组合保底收益的作用。

在低利率环境里，纯现金类资产作为保底收益资产的优势下降。

如何提升保底收益资产的整体收益率？

主要是两个方向：

一个是用绝对收益类产品替代现金类资产。

绝对收益策略，一般是使用风险对冲工具，将风险资产的大部分风险对冲掉。从而使用风险资产构造出一个低风险、较高收益的产品。

因为大部分风险、特别是系统性风险被对冲掉，所以绝对收益资产整体上表现出风险小、回撤小的特点。在收益率上，一般会高于低利率环境里的现金类资产。

这类绝对收益策略产品主要包括：

（1）使用大类资产配置策略运作的基金或者基金组合（通过均值方差、BL、风险平价、CPPI、DDC等模型和方法构造出一个波动率较低而收益率相对较高的投资组合），常见有券商资管或者养老保险资管发行的类固定收益产品，能实现有锁定期的平均年化4%+风险相对较低的稳定收益，与货币基金相比在损失一定流动性的基础上获得一个相对高一些的收益；

（2）量化对冲，通过量化的方式使用期货期权等工具对冲全部或者部分系统风险，部分优秀的量化对冲基金能获得长期平均年化7-8%的投资收益，而风险度较低；

（3）CTA，专注于商品期货套利，但是容量一般有限，投资门槛也较高。比较适合在商品价格趋势性上涨或者下降的市场环境。

一个是用长久期产品来替代现金类资产。

从几十年的时间段来看，利率水平是周期波动的。不会一直是低利率，也不会一直是高利率。部分长久期产品的时间跨度达几十年，他的年化预期收益就是长期利率周期的均值水平。这相当于 提前锁定利率的资产，无论将来利率降到什么水平，这份资产都按固定的利率增值。

这类产品往往是出现在保险产品设计中。大致上有几种：

1、年金险

由于预定利率是保险公司在年金险合同中与客户约定好的，因此预定利率的存在也就使年金险具有了提前锁定利率的特性。

受低利率环境影响，为减少保险公司面临的利差损风险，监管对于预定利率的上限目前设定在了3.5%，预定利率3.5%以下的产品可以直接备案，3.5%以上产品需要审批。 目前市场上仍有部分预订利率4.025%的历史备案年金险产品在售，以这部分产品为例。 购买预订利率4.025%的年金产品，相当于除掉附加费用后，资金会以4.025%左右的年化收益率持续复利增值，直至合同结束。对比目前已经跌破2%的余额宝收益率来说，4.025%的预定利率无疑很有吸引力。

不过在配置年金险时需要关注一点，由于保险公司各项扣除费用的存在，不是所有保费都会被用于投资增值，因此最终投资人获取的实际收益率是否可以达到预订收益，还需要取决于保证年限、保证领域年限以及投保人实际的寿命等因素。

2、增额终身寿险

增额终身寿险即具有复利增值功能的终身寿险， 目前增额终身寿险的保额一般是以每年3.5%复利递增。

由于增额终身寿险的保额增长率也是约定在保险合同中，按照合同约定是必须给付的，因此同样具有提前锁定投资回报率的特点。

但需要注意的是，终身寿险不同于年金险，不能以定期领取年金的形式获取定期现金流，因此持有增额终身寿险的投资人，一般可以通过“减保”方式，提取部分现金价值获得资金补充，或者通过保单贷款方式获取一次性现金流，补充临时性的资金需求。

3、万能险

万能险，是一个舶来词。

客户购买万能险后，保费会进入风险保障账户和投资账户两个账户。从保障的角度，万能险可以附加寿险、重疾险、意外险等保障，投资账户的保费则可以用于投资、获取投资收益。同时，客户在投保后可以根据不同阶段的保障需求和财力状况，进行保额、保费、缴费期等的调整。

万能险中投资产生的投资收益部分，在合同中会约定一个最低的保证利率，因此也具有提前锁定利率功能，2016年以后万能险保证利率的上限为3%。受2017年保险134号文规定的影响， 万能险的返还起始年限和比例都受到了严格的限制，由中短存续期向保障和长期理财工具转化。

如果选择万能险作为基础收益工具，类似年金险，需要关注万能险的费用水平，保证利率只针对扣除费用之后的保费部分，所以同样保证利率下，最终实际的结算利率还取决于费用、年限等因素。

4、万用寿险

万用寿险（Universal Life Insurance），是港险和海外保险市场中一类针对高净值客户的具有私人信托性质的寿险计划。

万用寿险具有起点高、杠杆高、灵活性高的特点 ，是一类在财富传承中被广泛应用的大额保单类型。万用寿险一般会在合同中约定一个锁定派息率，在2-3%之间，起到提前锁定利率的作用。

04 低利率环境里，如何获得理想的浮动收益？

"保底收益+"组合的浮动收益部分，一般是通过提高风险容忍度，通过投资风险资产来获得更高的收益率。

通常有以下几个方向来增加收益：

首先是 “+信用风险” ，投资信用债，通过精选信用债，提升收益；

其次是 “+市场风险” ，投资可转债、股票、大宗商品、甚至包括期货、期权等产品。

既然低利率环境里，保底收益部分的整体收益率水平回落，需要通过提高组合风险容忍度来提升收益率。

那么，是不是只需要把买入更高比例的风险资产，组合收益率就会提高了呢？

显然不是。

低利率时，经济往往会较差。不同的情境下，股票、大宗商品这些风险资产的表现差异较大。如果买的时机不对，可能会带来损失。

因此，浮动收益资产部分的投资需要通过分场景精细化投资才能获得理想的收益率。

根据利率变化趋势、利率的整体水平、经济减速的趋势，我们可以分为四个基本的宏观场景。

场景1：利率在持续下滑，还有下降的空间，同时经济增速在下降，还未企稳。

在这种场景里，低利率往往伴随着充沛的流动性，资金在选择投资标的时，因为经济还未见底，股票、基本金属等商品的基本面还在变差，不适合投资，因此资金更偏好那些受益于利率下降的资产，主要包括债券、黄金。这种场景下，这两类资产往往表现优秀。

适合增持债券基金、黄金基金。减持股票基金、大宗商品基金。

场景2：利率降至历史低位，下降空间较小，同时经济增速在下降，还未企稳。

在这种场景里，债券的投资性价比下降，不适合增持，而应该逐步兑现收益。黄金则会在资金面与避险需求的推动下，继续上涨。

适合增持黄金基金，适当减持债券基金，兑现收益。减持股票基金、大宗商品基金。

场景3与场景4：利率在持续下滑或者降至历史低位，同时经济增速企稳回升。

这两种场景里，避险需求已经渐渐减弱，避险需求对黄金、债券的推动效果减弱。

从投资性价比来看，价格处于低位的股票、基本金属的投资价值更高。而价格处于高位的黄金、债券，风险收益比回落。

相对而言，债券、黄金资产在场景3里的机会略大于场景4，但是整体机会偏弱。

在这两种场景里，适合增持股票基金、大宗商品基金。减持黄金基金、债券基金。

目前的理财环境处于哪种场景呢？

国内外的理财环境有所差异。

国内的理财环境主要是处于场景4的状态。

经济增速上，2月是最低点，3月逐渐恢复。整体上还是偏弱，特别是外需因为海外疫情而回落。

利率上，国内利率处于历史底部，虽然有继续回落的可能，但是市场利率整体下降空间相对较小。

这时的A股具有整体机会，至少战略投资价值较高。一方面基本面预期在改善，另一方面低利率、宽松的流动性也有助于股价上涨。

需要注意的是，海外疫情还有不确定性，海外投资信心的波动会对国内投资信心有一定的影响，因此，在增持A股资产整体比例时不要过快。

可以使用两种方式增持A股资产。

一种是具有择时能力的投资者，可以逢低逐渐加仓、优选偏好价值蓝筹的股票基金，更加稳妥。

一种是无法把握择时的投资人，建议在"+浮动收益"的部分中划出一定的仓位，采用定投股票基金的方式分享长期收益。

国内债券有短线上升空间，但是整体的上涨空间与概率偏小。投资价值回落。

国外的理财环境主要是处于场景2的状态。

经济增速在海外新冠疫情冲击下，还在下滑，还没有企稳。

利率上，已经回到危机时期的超低利率状态，流动性充沛。利率整体下降的空间相对有限。

这种情景下，

黄金的投资机会好。在海外经济企稳之前，保持黄金资产超配，可以为组合带来较好的回报。

海外股市的基本面在变弱，但是经过前期的恐慌性下跌之后，估值风险相对较小，投资者对基本面回落有预期。海外股票暂时整体上需要低配，但是不需要恐慌，可以积极研究投资机会。

基本金属这类大宗商品的价格，在全球经济下滑还没企稳时，整体偏弱，需要低配。对于价格处于历史超低位置的原油，可以适度小幅增持或者定投原油基金来把握原油市场的战略投资机会。

从国别的角度看，无论是经济恢复的相对程度、新冠疫情的防控效果、还是政策稳增长的能力，中国资产具有相对优势，值得战略增持中国资产，特别是权益类资产。

⑶ 如何科学的配置资产

资产配置是指因应投资者个别的情况和投资目标，把投资分配在不同种类的资产上，如：股票、债券、房地产及现金等，在获取理想回报之余，把风险减至最低。

关注公众号：一个成长患者，你我共同成长，一起实现财务自由。

⑷ 我的资产配置方法（二）

      资产配置的四个账户的资金分配金额、比例出来后，应该怎样去处理这四个账户的资产呢？在这里需要说明一下，我的资产配置方法（一）里写到的分配金额和比例，是按原有的资产分配的，未考虑第月新增收入如何分配。我们现在需要根据自己每个月的收入，计算出每个月的收入分配到每个账户的金额分别是多少。

      花钱账户，钱不多，放银行活期存款，收益几乎为零，但是放某宝的余额宝，七日年化收益率大概有1.5%左右，随时可用于消费支付或转账，非常方便。也可放在某信的零钱通上，收益率差不多，但是不能直接用于消费支付，需要先转出零钱才可以用，个人认为很不方便，有时急于支付提示余额不足时，根本不会记得这里有零钱。由于花钱账户的金额是由日常开销和应小急的资金组成的，那说明应小急的钱不一定会用到，可在某宝上购买银行存款类理财产品，可选择每7天发利息或每30天发利息的。7天的派息利率（年化）大约在2.6%，30天的大约是3.2%，这种理财产品的好处是保本保息，周期短，可提前支取，只是不足一个派息周期会按活期存款利率计息。放应小急的钱在里面，没事发生时一直放着，赚取利息，有事时随时支取，申请支取后1-3个工作日到账，这点小钱，如果真的急到马上要用，问亲朋好友先借来周转，两三天归还也是完全没问题的。每月收到工资时，将分配到这个账户的钱存入某宝的余额宝即可。由于应小急的钱没事发生时是不会动的，所以一般是不需要每月存钱进去，如果真的用了应小急的钱，那再想办法从新增收入或其他账户的钱存进去吧。

      保命账户，主要用于购买保险。对于保险的选择，我认为首先应该选择大公司大品牌的，有保障（改天我们深度了解一下怎样选择保险）。购买保险，一般一年付费一次，那我们平时就应该定期为这个保命账户存钱，并在下一期需要支付保险费用时能拿出相应的资金。保值账户，主要用于提高生活品质，可根据用途分成多笔资金，比如我的分成保健打扮、学习、交际、旅游四笔。因为不急使用，但需要时也要用，四个账户可以灵活安排，分别存不同期限的某宝理财产品。生钱账户，可以购买高收益理财产品、股票、基金或做其他被动收入投资。每月收入分配到保命账户、保值账户、生钱账户的钱，可选择某些工资理财产品，每月定期存入，利率较高，灵活存取。到年底时，再做一次资产的分配调整。

      初次做资产配置，需要花费一定的时间去思考，只要行动去操作，就会越来越熟练。同时，随着自己学习的理财知识的增长，相信我们会更好地管理我们的资产、管理我们的生活。

参考表格:

⑸ 如何有效的进行家庭资产配置

在讨论怎么投资之前，我们要先看一看，钱是不是都放对了地方？

如何做好我们的资产配置，帮助我们实现家庭资产的有效的保值和增值？

标准普尔家庭资产象限图，横竖两根轴分成的四个部分，视为4个账户，也可以看做是4个篮子，我们要把所有的钱分散放到这4个篮子当中。

不要把鸡蛋放在一个篮子里。要放到以下四个篮子里

第1个篮子：

先放上咱们平时要花的钱，用来满足我们的基本消费，比如说日常的吃饭、生活、旅游等。这些钱有一个最大的特点，就是对流动性要求特别高。这笔钱用银行的活期存款，当然货币基金更好，用来投资，要求随时可以存取的，那么如果咱们用货币基金的方式，还会比这个活期存款的利息要稍微高一点，而且每天还都能看到收益到账，那么这一部分钱，一般要留够咱们家里面3~6个月的生活开支，一般是占家庭资产的10%是比较合理的比例。

第2个篮子：

应该是一些保命的钱，就是咱们用来一些生活保障类消费的一些资金，一个家庭，最起码有20%的资金应该用于这个生活保障的消费，比如说咱们在这个五险一金的基础之上，再为家人购买一些额外的这个商业保险，比如说这个重疾险啊，寿险啊，意外险等等。保险的支出那还有一部分，是因为咱们在生活中，可能会遇到一些突发的状况，所以，我们要留一些这个备用金来应对这些突发用钱的情况，这部分钱，通常我们也可以跟平时要花的钱一样做一些这个流动性比较好的理财即可，不过要注意，千万别给花了，要留在那里专款专用。

第3个篮子：

要放我们能够生钱的钱，而且是能够获得比较高的收益的钱，那我们所说的这个高收益呢，就是像股票、基金等等这样一些可以获得高收益的、浮动的收益类的产品，可不是那种说什么承诺百分之几十甚至百分之几百的这种高息理财的骗局。高收益也同样伴随着高风险，所以大家在做这部分投资的时候，要有比较好的这个投资的心态，也要有相应专业的投资知识才行。这部分钱占到家庭资产的30%就可以了。

第4个篮子：

我们希望能够稳稳妥妥的理个财，不要亏，能跑赢通胀就好，要放我们要用来保本升值的钱，比如说拿这些钱去投资一些风险性稍微低一些的，像信托、债券、基金……，能够比较安心的获取一些稳定的这个固定的收益，那这部分钱在整个家庭资产中占的比例最多，要占到40%

以上就是标准普尔家庭资产象限图所给出的4个篮子的分配方式，也是我们经常说的家庭资产配置1234原则。不过每个家庭，根根不同的资产情况、资产规模、抗风险能力，以及家庭成员的年龄等等因素的区别，每一个家庭的资产配置计划还是要具体分析、区别对待，这个最简单的1234原则呢，可以作为一个基础的参考。

规避风险同时财富增值

“资产配置理论”，是一种发展分散组合的投资方法。是通过把各种资产如股票、债券或现金等按照变化的比例和位置等做整体考虑并进行分散的投资。

投资理财已经成了人们日常生活中的刚需，很多人开始涉足资产配置用于家庭资产的保值增值。当面对种类繁多、风险不一的投资项目和工具时，如何进行合理的配置、科学的理财，才能使得投资的收益和风险达到最佳平衡点

作为家庭资产配置来讲，通常步骤如下：

1、进行家庭资产配置之前，首先要对家庭资产进行盘点，清楚自己家里目前的收入来源，收入类型和分布，支出分类，目前的资产清单等，这是最基本的，因为只有知道了收入、现有资产类型和金额、支出等等，才能够进行下一步的资产配置。

2、由于家庭资产配置是一个长期的工作，所以需要和家庭理财目标进行匹配，比如用多长时间实现什么样的理财目标，将目标和收支、资产进行匹配，才能够做出家庭资产的合理配置方案。

3、要根据家庭的实际情况，设置出用来日常开销的部分，这部分钱是作为家庭生活费用的，通常以活期储蓄或者货币基金的形式存在，每个家庭成员的衣食住行开销都从这里面出。

4、然后设置出用来保值的资金部分，金额大约占总比的20%-30%，这是用来家庭保值部分的钱，用来应付通货膨胀、意外事故、重大疾病，通常是用债券、信托、保险等形式。

5、投资资金部分是家庭用来增值的钱，这部分是用来给家庭资产进行增值的，通常是以股票、基金等等家庭最擅长的投资形式进行投资增值。

6、最后一部分配置是长期配置家庭资产，是用来长期投资的账户，包括养老金、子女教育等等，由于是长期账户，所以需要相对安全且收益率适中，通常是以指数基金定投、不动产等等形式。

这个图就可以解释清楚：

或者说：规划—策略—配置—优化，循环往复。

如：某家庭接下来一年需要一下支出：

那接下来可以对于所有将要支出的钱进行排序：

然后要明白，不同的投资工资工具收益不同，风险系数也不一样

接下来将支出和收益进行配对

要达到设定的收益目标，需要设定几个次目标：

家庭平均负债年利率目标；

家庭的负债比例，即净总比目标；

不同板块的年化收益率目标；

设定自己的平均负债年利率，把这个指标作为负债优化目标之一。

比如平均负债年利率为：6%、8%、10%、12%、15%等等。

然后设定目标年化收益率：

1、保本保收益组合

能确保本金安全，能保证收益率，目标年化收益率10%

2、保本不保收益组合

能确保本金安全，不能保证收益率，目标年化收益率15%

3、不保本不保收益组合

不能保证本金安全，不能保证收益率，目标年化收益率30%

然后，计算配置金额，投资多少资金在相应的投资渠道中，能满足我的需求。

我们最终的目标就是：

收益（收益率、净总比、负债年利率）大于支出（理想生活支出）

接下来分享几个资产配置过程里可以去参考的法则：

1、理财72法则。该法则能够迅速计算出理财收益与时间的关系。

假如我们有一笔年利率是X%的理财，复利计息，那么用72除以x，得出的数字就是本金和利息之和翻一番所需要的年数。举个例子：如果现在把10万块存进银行，利率是每年6%，每年利滚利。那么，存款变成20万需要多长时间？用72除以6就是答案，即12年。

2、4321法则

“4321法则”是人们在长期的理财规划中总结出的投资定律，用于指导人们在投资时的资金配比问题。其内容如下：

40%的收入用于投资创富，致力于财富的增值。如购买房产、理财类的保险产品、股票或基金等；

30%的收入用于家庭生活开支，保证基本生活消费需求；

20%的收入，致力于财富的保值的同时，拥有快速兑现的流动性；

10%的收入用于保险规划，进行人生风险管理。

“4321法则”是一个具有实践价值的投资定律，按照这个法则进行家庭财务的支出，是比较合理的。

3、资产配置黄金三原则

满足了“黄金三原则”的资产配置，就是一个相对科学、均衡、稳健、含金量高的配置。这三个原则分别是跨资产类别配置、跨地域国别配置和另类资产配置。

跨资产类别配置，即“把鸡蛋放在不同的篮子里”。在投资组合中，应当包含保险保障资产类、固定收益类、房地产金融类、二级市场类以及私募股权风险投资类这五类资产。

不同类别的资产，风险收益的匹配性不一样。科学配置不同类别的资产，互相搭配，能够达到平衡风险和收益的效果。

跨地域跨国别的资产配置，要求投资者的资产配置不能局限于国内市场，不要只持有单一货币的资产，需降低资产的关联度。

想要接轨国际市场，提高资产收益，最佳选择就是跨区域投资，持有多种货币，分散汇率风险。

另类资产配置能够博取的收益很高，不过伴随的风险系数也比较高，以私募股权、风险投资、母基金等为代表。这类资产配置比较适合风险偏好高、资产系数大的高客群体。

4、80定律

80定律是一个预计投资风险承受能力的定律。在这个定律里，风险投资占比多少，要看年龄的大小。具体规则是：80减去年龄所得到的数字，即是高风险的投资占总资产的合理比重。

高风险可投资数额 =（80-你的年龄）*100%例如，对于一个30岁的人，高风险的投资占总资产的合理比重为50%。而到了60岁时，合理的比重是20%

高风险资产占比是与年龄成反比的。因为随着年龄的增长，人的抗风险能力降低，风险投资比例也需逐渐降低。保险作为长期的理财工具，所占比例应逐渐提高。

5、双10定律

双10定律是指：

A、每年缴纳的保费应当占到家庭年收入的1/10；

B、保险额度应当是年收入的10倍。

我们在对个人及家庭的保险规划进行科学、合理、有效的订制与评估时，应充分参考“双10定律”的保险原则。配置足够的保险额，在风险来临的时候，家庭的财富韧性才会强大。

1、理财72法则

2、4321法则

3、资产配置黄金三原则

4、80定律

5、双10定律

去掉风险，剩下的才是利润。

结语：无论做何种投资，资产配置的理念必须先行。在投资获利的归因分析中，百分之九十以上收益是由合理的资产配置形式决定的。所以：

科学的资产配置是长期投资成功的关键因素。

⑹ 低利率时代该如何进行资产配置

无论是1000块的资产，还是100亿的资产，都需要进行资产配置。俗话说的好，你不理财，财不理你。那么在这个低利率的情况下，我们该如何进行资产配置呢？

首先，我们要来看看为什么会产生低利率。

银行或证券公司吸收资金后，为了要支付给我们的利息回报，养活公司员工，就一定要向外再投资，最常见的方式是贷款。所以贷款利率的高低决定了存款利息的高低（补贴政策除外）

而近几年经济下行已经是有目共睹的事情，每个人都比过往更加谨慎投资，不轻易去贷款拓展业务，所以金融机构就会通过降低贷款利息来吸引/鼓励实体企业来贷款，盘活经济。但是一旦这个经济周期进入循环，短期内是难以实现翻转的。

所以，在这个低利率的时代，我们应该选择更多稳定收益、相对低风险的产品，这样才能更大程度的回避经济不稳定带来的风险。毕竟，虽然说风险越高收益可能越高，但在这个多变的时代，这个“可能”的几率需要好好斟酌。

⑺ 资产配置策略先行

合理的
资产配置能帮助我们最低限度的承担风险，维持稳定的预期年化预期收益。而究竟该如何配置投资资产，却是一个非常宽泛而复杂的问题。投资者需要理清楚到底哪类资产该多配一点，哪类少配一点？每一项目该配置多少资金等一系列问题。这就离不开我们对投资策略的把握。
受到国内外经济形势、宏观政策等方面的影响，每一类资产的表现随时随地都在发生着变化，从大的周期来看，股票市场经历过06-07年的大牛市，债券市场也曾经风光无限，房地产、黄金更是经历了十年长牛，而去年在预期年化利率市场化的过程中，伴随着银行“钱荒”的出现，以货币基金为代表的现金类资产也备受瞩目。
假如你最早持有黄金，06年买了股票，07年卖出股票换成了房子，又在去年抛售所有资产换成了现金，你现在的预期年化预期收益大概是近十倍。能够如此精准地踏准资产轮动的节奏，靠的就是你对每类资产走势的预判，说白了就是投资策略。
当然，能完全把握大趋势是件很困难的事情，即便是专业投资者也很难，但是对资产的大体走势还是应该是有个充分的认识，不然做理财就是纸上谈兵。
那么，如何能够形成自己的投资策略呢？其实市场上有很多观点，但你会发现同样的时间，总会有人看多看空，因此听别人说还不如自己来判断。对于大众投资者来说，保持对市场关注是极其有必要的。
经常上上财经网站，学习投资知识，最好能有个同样对理财感兴趣的小圈子经常讨论，和菜导讨论也是可以的哦~还有，要保持对自己所配置资产的持续关注，这样就能慢慢积累市场感觉。关于介绍哪些财经网站，菜导以后会做个专题给大家。
最重要的是，还要积极参与实际操作，一开始可以小额投入，不要怕犯错，重在总结提高，这样，你就会逐渐形成自己的投资策略观点。有了观点，你就知道现在应该哪类资产多配点，哪类少配点。而这个比例分配将极大地影响你的投资组合的整体表现。

⑻ 当预测利率处于不同周期阶段时,银行应该如何配置利率敏感性资金

当预测利率处于不同周期阶段时，银行应该根据其预测对利率敏感性资金做出适当的分散，避免都投出去，保用大量的可替代资金~
结合存贷款的久期来看吧，一般来说存款的久期比贷款要小，因为银行的存款期限都比较短，但是贷款期限比较长，而且正凸性下，利率上升引起的价格下降比利率下降相同幅度引起的价格上升幅度小，就是利率为横轴价格为纵轴的话，两种的关系是一条凸向原点的曲线。
利率敏感性资产是指那些在市场利率发生变化时，收益率或利率能随之发生变化的资产。如浮动利率贷款，其利率随市场利率变化而变化。
利率敏感性负债，是指那些在市场利率变化时，其利息支出会发生相应变化的负债，如可变利率存款。
利率敏感性资产与利率敏感性负债不等价变动中产生的利率风险，主要源于商业银行自身的资产负债期限结构的不匹配。当利率敏感性资产大于利率敏感性负债，即银行经营处于“正缺口”状态时，随着利率上浮，银行将增加收益，随着利率下调，银行收益将减少；反之，利率敏感性资产小于利率敏感性负债，即银行存在“负缺口”状态时，银行收益随利率上浮而减少，随利率下调而增加。这意味着利率波动使得利率风险具有现实可能性，在利率波动频繁而又缺乏风险管理措施的情况下，银行可能遭受严重的风险损失。
敏感性缺口反映的是利率敏感性资产总值与利率敏感性负债总值之间的差额，它的意义在于衡量银行净利息收入受市场利率变动影响的程度，敏感性缺口越大，银行的利率风险越大。而有效持续期缺口可近似地表示为银行总资产市值和总负债市值的平均利率弹性之差，它的意义在于衡量银行的净资产市值受市场利率变动影响的程度。由此可见，利率敏感性缺口和有效持续期缺口的意义存在着显着的差异

⑼ 普通投资者，如何进行资产配置

标准普尔家庭财产标准配置图被公认为最合理稳健的家庭资产分配方式。

它把家庭资产分成四个账户，这四个账户作用不同，所以资金的投资渠道也各不相同。只有拥有这四个账户，并且按照固定合理的比例进行分配才能保证家庭资产长期、持续、稳健的增长。

第一个账户是日常开销账户，也就是要花的钱，一般占家庭资产的10%,为家庭3-6个月的生活费。

一般放在活期储蓄的银行卡中。这个账户保障家庭的短期开销，日常生活，买衣服、美容、旅游等都应该从这个账户中支出。这个账户您肯定有的，但是我们最容易出现的问题是占比过高，很多时候也正是因为这个账户花销过多，而没有钱准备其他账户。

要点：短期消费，3—6个月的生活费。一般放在银行活期存款，货币基金中。

第二个账户是杠杆账户，也就是保命的钱，一般占家庭资产的20%，为的是以小博大。专门解决突发的大额开支。

这个账户保障突发的大额开销，一定要专款专用，保障在家庭成员出现意外事故、重大疾病时，有足够的钱来保命。这个账户主要是意外伤害和重疾保险。

这个账户平时看不到什么作用，但是到了关键的时刻，只有它才能保障您不会为了急用钱卖车卖房，股票低价套现，到处借钱。如果没有这个账户，您的家庭资产就随时面临风险，所以叫保命的钱。您有这个账户吗？

要点：意外重疾保障。专款专用，解决家庭突发的大开支

第三个账户是投资收益账户，也就是生钱的钱。一般占家庭资产的30%，为家庭创造收益。

用有风险的投资创造高回报。这个账户为家庭创造高收益，往往是通过您的智慧，用您最擅长的方式为家庭赚钱，包括您的投资的股票、基金、房产、企业等。

这个账户您肯定有的，相信以您的智慧收益也很高。这个账户关键在于合理的占比，也就是要赚得起也要亏得起，无论盈亏对家庭不能有致命性的打击，这样您才能从容的抉择。

要点：重在收益。这个账户最大的问题是偏向性，很多家庭买股票第一年占比30%，股票、基金、房产等。投资≠理财，看到见收益就看得见风险结果赚了很多钱，第二年就用90%的钱去买股票了。

第四个账户是长期收益账户，也就是保本升值的钱。一般占家庭资产的40%，为保障家庭成员的养老金、子女教育金、留给子女的钱等。一定要用，并需要提前准备的钱。

这个账户为保本升值的钱，一定要保证本金不能有任何损失，并要抵御通货膨胀的侵蚀，所以收益不一定高，但却是长期稳定的。

这个账户最重要的是专属：

1）不能随意取出使用。养老金说是要存，但是经常被买车或者装修用掉了。

2）每年或每月有固定的钱进入这个账户，才能积少成多，不然就随手花掉了。

3）要受法律保护，要和企业资产相隔离，不用于抵债。我们常听到很多人年轻时如何如何风光，老了却身无分文穷困潦倒，就是因为没有这个账户。

要点：保本升值，本金安全、收益稳定、持续成长。以债券、信托、分红险的养老金、子女教育金等。

⑽ 全球利率下行，在低利率时代，一般如何进行资产配置

居民理财应该突出保值和增值

在当前股市暴跌、理财渠道越来越少的情况下，居民理财应该突出保值和增值。要学会资产的合理分配：

首先是注意安全性：目前应该突出强调资金的安全性，以保本为主，可以买房子，搞收藏，尽量不要投资股票，投资应该多注意倾向于有固定收益的项目。投资尽量做到多样化，可以分散风险。

其次是注意收益性：当前居民可以尝试选购一些信托公司、保险公司的理财产品。比如一些修地铁项目的纯债券，收益比银行储蓄要高一些，而且还没有利息税。另外还可以选择一些保险公司的理财产品，也是免税的。总之在选择理财产品时要多比较，注意收益性。

第三就是要注意资金的流动性：居民手中要留有一部分储蓄，应付意外急用。比如选择一些可以随时便现的纯债券基金，其灵活性强，可以随时收回。

此外，国家目前应该是已经进入了一个利率下调的周期，与连续加息一样，是一个渐进的过程，每次采取微调的方式。所以市民在此时应该注意适当增加对长期储蓄和长期债券的投入比例，以便在利率下调之时仍然可以享受到较高的利息。平时说的“加息存短期，减息存长期”也就是这个道理。