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如何配置衛星資產

發布時間: 2022-10-04 19:17:41

A. 怎樣選購基金

怎樣選擇基金
(1)選擇基金公司∶把辛苦積累的血汗錢交給基金公司代你投資理財,當然首先要認真選擇信得過的基金公司。基金管理公司管理規范與否、管理水平的高低直接關繫到基金持有人委託管理的資產能否保值增值。因此,選擇合適的基金管理公司是投資者在投資基金時應當首要考慮的問題。目前國內已成立的基金公司有67家,究竟哪家最值得信賴?
「首先,規范的管理和運作是基金管理公司必須具備的基本要素,是基金資產安全的基本保證。判斷一家基金管理公司的管理運作是否規范可以參考以下幾方面的因素:一是基金管理公司的治理結構是否規范合理,包括股權結構的分散程度、獨立董事的設立及其地位等。二是基金管理公司對旗下基金的管理、運作及相關信息的披露是否全面、准確、及時。三是基金管理公司有無明顯的違法違規現象。
其次,基金管理公司歷年來的經營業績是投資者重要的參考因素。基金管理公司管理水平的高低可以通過其旗下基金凈值增長和歷年分紅情況體現出來。由於各基金的設立時間不同,其累計凈值增長難免會有所差異,投資者可以以特定時段內基金的凈值增長情況作為評判依據。
第三,基金管理公司的市場形象、對投資者服務的質量和水平也是投資者在選擇基金管理公司時參考的因素。還要考慮到相關費用、申購與贖回的方便程度以及基金管理公司的服務質量等諸多因素。
還可以從以下幾個方面對基金管理公司進行考察。
1. 公司股東實力與重視程度,是基金公司不斷發展的重要基礎。擁有深厚金融背景、雄厚實力的股東,可以讓基金公司獲得一個比較好的運營與發展平台。
2.出色而穩定的投研團隊是基金公司獲得良好投資業績的保障。看基金公司的產品線是否豐富;看投研團隊是否經歷過熊牛市的完整考驗。
3.關注基金業績表現的持續性。不能只看某家公司某一隻產品的短期表現,還要全面考察公司管理的其他基金的業績。一隻基金的「獨秀」並不能證明公司的實力,旗下基金整體業績出色的公司才更值得信賴。
但是,我們買的畢竟是基金,而不是基金公司的名聲,選擇公司是為了所買的基金能夠盈利,比買其它公司的基金賺得多些。因此選擇基金公司實際上是為了選擇業績優秀的基金。所以對基金公司的選擇也
不宜過分強調,耗費過多精力而來回反復猶豫不決。
按多數基民的看法,目前受到青睞的基金公司有華夏、易方達、嘉實、博時、銀華、南方、國泰等等。不過也要動態觀察基金公司。不能說成立早、管理資產規模大的公司就一定比後成立的金公司要好。例如華商金公司成立於2005-12-20,管理資產規模不算大,但在2010年其「華商盛世成長」基金一舉奪得全部基金的第一名。而寶盈基金公司成立於2001-05-18,旗下基金在2010年整體業績表現較差。
(2)選擇基金產品
聯合證券研究所基金行業研究員、基金買賣網首席基金分析師、基金專家任瞳說「雖然說歷史不會簡單重復,雖然說過往業績不一定反映未來,但歷史業績始終是我們甄別基金的出發點。如同屢屢被人詬病的考試成績,雖然具有一定不合理性,但仍然是區分的主要標准之一。基金的過往業績就是基金的成績單,我們首先從這里入手來判定基金的投資價值。
基金的業績可以區分為絕對業績與相對業績。所謂絕對業績,是看基金有沒有帶給投資者大於零的回報,也就是基金有沒有給投資者賺到真金白銀。所謂相對業績,是指與某個特定標准相比基金的回報是否超越了該標准。用來比較的標准可以是基礎市場的表現,也可以是所有可比同類型的基金整體用絕對業績來衡量基金或是用相對業績來衡量基金沒有絕對的優劣之分,這兩種方法適用於不同類型的投資者。如果我們把所有投資者分為保守型、防禦型、穩健型、成長型和積極型等五個類型,那麼保守型和防禦型投資

者將非常在意基金投資能否給他們帶來正回報,因為對他們來講負收益是難以容忍的。由於後三類投資者在我國國內占據了主要地位,可採用相對業績作為基金評判的主要依據。
對基金業績的考察,多數專家和基民認為主要應看其長期業績。例如二年、三年、五年和自成立以來等。這個觀點受到另一些投資者的質疑和反對。因為基金業績優劣是在不斷變化之中,「過往業績不代表未來」。某些一年排名前10的基金,到了下年往往業績位於全部基金尾部。近年來,這樣的事一再發生。資深基民王先生表示,可先從全部基金中選擇近3月排名前50名,再從中刪除近半年在50名以外的基金,然後按今年以來、1年和3年依次刪除50名以外的基金,最後剩下的就作為考慮買進的對象。他認為在實戰中這是一個可靠的選擇方法。
在選擇基金前,要清楚了自身的風險承受能力,選擇與其相匹配的基金。理財師表示,每位投資者的資金實力、投資期限、風險承受能力和對投資收益的期盼都有所差別,確定合適的基金類型是選擇基金的第一步。想獲得高收益的投資者,可以考慮長期投資於高風險的股票型和混合型基金,當然也面臨著較高的風險;對於短期、低風險偏好的投資者,則建議考慮貨幣型、債券型基金。 一般來說,高風險投資的回報潛力也較高。然而,如果您對市場的短期波動較為敏感,便應該考慮投資一些風險較低及價格較為穩定的基金。假使您的投資取向較為進取,並不介意市場的短期波動,同時希望賺取較高回報,那麼一些較高風險的基金或許符合您的需要。如果沒有任何風險承受能力,只能買貨幣基金和少量的債券基金。
選擇基金產品應該結合宏觀經濟和股票市場的行情形勢, 宏觀經濟增長前景長期向好,同時又處於低通脹背景下,股市估值擁有堅實基礎,在這個階段偏股型基金應是基金投資者的較佳選擇。
「基金由誰來管理?基金經理手握基金的投資大權,決定買賣什麼和什麼時候買賣,從而直接影響基金的業績表現。作為明智的投資人,在購買基金之前應當了解誰是基金經理以及其在任職的年限。基金的管理方式有三種。第一種是單個經理型,即基金的投資決策由基金經理獨自決定。第二種是管理小組型,即兩個及其以上的投資經理共同決策。第三種是多個經理型,每個經理單獨負責管理基金資產中的一部分。
除了「誰是基金經理」之外,了解基金經理管理基金時間的長短也同樣重要。如果投資者面對一支以往業績表現突出的基金,在決定購買之前需要確認,創造該基金以往業績的基金經理是否還在其位。如果在兩個同樣好的基金之間舉棋不定,不妨挑選其基金經理在位期間比較長的那隻基金。
為了選好基金,當然首先要了解基金,而閱讀基金招募說明書是最好的途徑。但是招募說明書篇幅長,閱讀費時費力。對此,銀河證券高級分析師、著名基金專家王群航告訴我們∶「了解某隻基金要看其個招
募說明書,」「你買一隻基金,你要了解一個產品,你怎麼辦?你看招募說明書是它的法定文件,是它的原文,你看其它東西,特別我看到很多研究報告,它裡面一些主觀性的成分,或者是他對這個產品,或者是
他對市場的理解有偏差。這時它的報告出來可能會對投資者產生誤導。所以,我建議大家一定要看原文,原文並不是什麼天書,並不是那麼難,我覺得大家應該能看得懂,除非裡面是有些比方說它的選股方面、數學模型,大家可以去忽略。但是它更多的是一種理念的敘述、方法的描述,這一塊大家可以去好好地看一看。」
為了分散風險,在基金選擇上必須做到合理組合配置,力爭「風險最小化,收益最大化」。《 溫州商報》2011-07-05發表的題為「五步實現基金資產配置」的文章值得作為有價值的參考:
「產配置是一種投資理念,是一種投資技巧,也是一種投資藝術。一般而言,資產配置的簡要投資方法是,投資人先決定其各項財務目標、投資報酬率與風險屬性。然後,在不同的時間點或時段上,將資產依比例投資在主要的三大類金融性資產:貨幣、股票、債券。在實際操作中,一般是用貨幣基金、股票基金、債券基金替代上述三大金融資產,以達成目標投資報酬率,降低投資風險,並保持適當的流動性。可以通過以下5個步驟來實現:
第一步:確認理財目標。
第二步:確定大類資產配置比例。根據自身特徵、財務現狀和收入預期進行配置,並依上述因素的變化調整資產配置。綜合考慮以下五方面因素,形成不同的資產配置比例。如果年齡偏大,不妨多投資一些風險比較低的固定收益類產品。如果資產規模較大以及有良好的收入預期,可以多進行一些積極投資。如
2.56
果投資期限比較長,不妨多進行一些權益類投資;如果比較短,則需進行穩健的投資。風險承受能力。簡單而言,就是可以承受多少風險。很多人並不清楚自己的風險承受能力,除比較科學的測試問卷外,有一簡單方式可供參考:做出投資決策後,如果晚上難以入睡,那就超出了其風險承受度了。每個人的風險承受能力和風險偏好是不一樣的,而且會隨著時間而變化。如果宏觀經濟和證券市場向好,可以適當做積極一點的投資;反之,則需要穩健的投資。
第三步:根據理財目標,運用合適的投資方法。恆等比例投資法:定期審視並調整大類資產配置比例,維持原來大類資產配置比例。定期定額投資法:在固定時期投入固定的金額,旨在在長期過程中降低整體投資成本,獲得穩健回報,適合積累養老金或教育類資金。金字塔投資法:逐步建倉的投資方法,價格越高投資金額越小,旨在控制投資風險,避免高位投資。核心衛星投資法:核心部分投資比重大,穩健第一;衛星部分投資比重小,靈活性第一。
第四步:選擇金融產品。有3個要點:期限搭配;風格互補;不同類型金融產品選擇重點不一。
第五步:定期審視並調整方案。市場環境是否發生重大改變?投資收益是否達到預期?當初投資的產品有無新的變化?是否有新的替代產品值得選擇?理財目標是否發生變化?這些都需定期檢查、動態調整。」
《財經網》發表的易方達基金「關注資產配置 分散基金投資風險」一文,對投資者的際操作具有較高的指導意義∶
「如果選擇風險較低的債券基金或者貨幣基金,收益相對較低;如果選擇收益相對較高的股票基金,則可能面臨股市低迷階段的虧損。針對這類投資問題,易方達基金近期在全國推出』重申資產配置、分散投資風險』投資者教育活動,強調風險收益的匹配以及通過合理的資產配置來分散投資風險、獲取更穩健的收益。所謂「資產配置」,是指在一個投資組合中,如何選擇資產的類別並確定其比例的過程。通常,追求高收益就意味著要承擔高風險,因此,投資者在選擇基金時,首先需要從風險和收益關系出發,綜合衡量自身的風險收益需求和不同基金產品的風險收益特徵,選擇相應的資產配置方案。易方達基金推薦投資者使用兩種比較常見的資產配置方法:一是「生命周期配置法」。生命周期是按投資者年齡階段劃分的,其邏輯是:年齡越大、投資期限越短、越應該少冒風險,追求穩健配置,風險資產的比例要趨於下降;反之,則可以更進取、更多配置風險資產。二是「核心、衛星配置法」。投資者依據投資目標,尋找可能幫助其實現目標的投資工具,給予較高比例配置,這就是「核心資產」;在決定核心資產之後,從投資品種「互補」或「增強」等角度出發,再以相對低的比例配置「衛星資產」,形成組合。易方達基金提示投資者,不管是「生命周期配置法」還是「核心、衛星配置法」,都揭示了同樣的道理,即投資基金必須要有「整體」和「主次」
4.06
的概念,資產配置是一個規劃,而不是隨便買一堆,有規劃配置資產,才能分散投資風險、獲得投資收益。」
如何對績差基金?民族證券基金分析師李媛表示「基金公司將長期持有作為投資者教育的核心內容,力圖降低投資者的換手頻率,但長期投資絕不等於簡單持有。持有這類股票的基金產品有可能受到拖累,投資者可考慮將其贖回後等待調整結束再申購優質基金。」
新基金頻發,買剛發行的新基金好嗎?
1. 新基金成立後有約三個月的封閉期,此期間不能申購贖回。在股市上漲的情況下,不能獲得收益。
股市上漲期間,老基金的單位凈值會比新基金漲得快
2.新基金沒有過往業績可供考察,難說將來表現如何。一位基金業人士警告,投資者帶著無限憧憬或者無知的心態去追捧新基金是十分危險的。基金不是暴富的工具,在對它一無所知的情況下沖動入市,忽略了背後潛伏著虧損的風險,是很不明智的行為。
我應該購買新基金嗎?如何進行選擇?不妨從以下幾個方面考慮。
1)基金經理是否有長期證券投資或基金管理的經驗
2)基金公司旗下其他基金的業績如何
3)基金經理的投資理念及其是否與投資組合吻合

4)基金公司是否注重投資人利益
買幾只基金比較合適?買少了難以組合配置,過多則不便管理。一般說來以5-6隻為好。例如股票型和混合型3—4隻,債券型和貨幣型各1隻。

B. 什麼是衛星基金

「衛星基金」是相對於「核心基金」而言的,把資產劃分為核心資產和衛星資產用以分散投資風險。

核心資產作為資產配置的主體,占整個投資一半以上的比重,主要進行穩健的長期投資,例如折價率大的封閉式基金、可轉債、平衡型基金、指數基金等。

而衛星資產則一般根據自己風險喜好進行一些風險較大的投資,目的分享具有成長潛力的投資品種帶來的超額收益,如股票、成長型基金等。

(2)如何配置衛星資產擴展閱讀:

基金經理一方面可以通過組合投資的方法來減少系統風險,另一方面可以通過各種風險管理措施來對基金投資的系統風險進行對沖,從而有效降低投資風險。

而中小投資者由於資金量和專業知識方面的欠缺,很難做到組合投資。因此,從這一點來說,基金非常適合平時工作繁忙,又不具備相關金融投資知識的中小投資者進行家庭理財。

在設計投資組合時,基金管理人一般依據下列原則:在風險一定的條件下,保證組合收益的最大化;在一定的收益條件下,保證組合風險的最小化。

C. 如何進行資產配置

資產配置簡單說就是通過對不同風險、不同期限、不同區域的理財產品進行不同比例的配置,達到財富穩定長期增值的目的。有兩個要素,一個是控制風險,一個是滿足流動性也就是平常使用的需要。

家庭的資產配置可以參照的理財金字塔型的配置,把家庭資產分成四個賬戶,四個賬戶作用不同,投資的門類也不同:

第一個是要花的錢。保證平常衣食住行,不能因為理財而刻意降低生活質量,這就捨本逐末了。活期存款、貨幣基金這些都可以。

第二個是保命的錢。這個比例一般在家庭的20%,專門解決突發問題和意外情況。保險是很重要的,不單是分紅險,要注重這部分的保障功能。

第三個是生錢的錢。這部分的錢是有風險的,但是往往長期來看也是收益最高的。包括股票、偏股基金、投資性房產等。有風險也帶來了較高回報,特別需要做規劃,做配置,從全局的角度來看,否則很可能要麼高點了全倉進去了,要麼機會來了反而不敢進了。

第四個是理財的錢。這部分是大頭。這個承載的功能就是穩健增值。收益不要想太高,不過也是要求基本不會大虧損,配些大額存單、國債、純債基金都可以。

資產配置推薦金斧子平台,金斧子致力從家庭目標與規劃出發,為客戶提供一站式的家庭財務分析、投資策略、以及跨周期、全品類、多元化的基金配置方案,服務涵蓋移動端、PC端、微信端便捷的產品搜索、基金申贖、凈值查詢、財富記賬、配置規劃、投資咨詢等,最終幫助家庭實現財富的保值、增值和傳承。

迄今為止,金斧子平台中產以及高凈值注冊用戶已突破80萬,累計為客戶配置的公募基金、陽光私募、私募股權等基金規模已超350億,超過10萬個家庭得到了專業、獨立、實時、高效的一站式資產配置建議與基金交易服務。

D. 生活在一線城市,如何做好家庭資產配置

家庭資產配置有核心資產和衛星資產。

所謂的核心資產是指我們要保護好一些讓我們日常生活能夠正常維系的資產。首先每個人都應該有一份職業收入,這些收入可以保證我們的日常有不斷地凈流入。

其次,還要有一個自住型房產,中國人對房子有著難以釋懷的情結,房子代表了內心的安全感,對於打拚事業是個很好的基礎。

再次,作為最貴的資產,人力資本要保護好,試想如果你一年的收入是50萬,相當於多大的一個投資項目所得的投資收益呢?按照年化5%的利率,是需要1000萬的資產才能獲得50萬的收益,這么龐大的資產怎麼能不好好的保護呢?保護的方法有很多,包括一定會帶來資產折損的事不要做,什麼熬夜、酗酒、飆車、吸毒、出軌等。再次要給自己買充足的保險,利用保險的杠桿原理轉移風險,保障家庭在遭遇重大疾病、意外身故時能有一筆特定的錢來應對。

在核心資產已經配置齊備後,可以考慮配置衛星資產,包括股票、黃金、基金、債券、私募股權等,要首先確保保本型的資產,避免高風險的股票等佔比過高。

E. 資產配置的核心衛星策略

「資產配置決定成敗」已經成為投資界的共識。在本期專欄中,嘉實回報中心將與投資者一同探討「核心—衛星」策略,並分析資產配置的這一前沿理念、方法,以及應用中需要注意的問題。

「核心—衛星」策略(Core-Satellite Strategy)發軔於1990年代,現在已經成為成熟市場上資產配置的主流策略之一,全球著名的資產管理機構如先鋒、瑞銀、巴克萊等都在應用這一策略為客戶配置資產。

具體來說,「核心—衛星」策略是指,在投資者決定大類資產的配置比例之後,再將每一類資產的管理分為「核心」和「衛星」兩個部分,分別進行配置。顧名思義,「核心」是構成這一資產類的主體配置,目的是為滿足投資策略對這類資產基本的收益和風險要求,「衛星」則構成環繞主體的其餘配置,為的是增強收益和分散風險。就「核心—衛星」策略的實施而言,主要包括下面三個步驟。

第一,確定投資目標,對大類資產做出相應的配置。在進行投資之前,投資者應當先確定自己的投資目標:收益預期有多高?為此能夠承擔的風險有多大?投資期限有多長?大類資產配置的合理性取決於是否與投資目標相符。在確定投資目標之後,投資者可以通過收益風險計算,在股票、固定收益、大宗商品、私募股權等資產類別中進行搭配,確定符合自己投資目標的配置比例。

第二,在確定了大類的配置比例之後,對每一大類內部進行「核心—衛星」資產的二次比例配置。以基金投資為例,假定投資者通過對投資目標的分析,得出偏股型基金占整體基金組合的適宜比例是40%,此時投資者需要在這40%的份額中決定多少分配給「核心」基金、多少給「衛星」基金。通常來說,「核心」應占據份額的絕大部分,這是由「核心」的性質和作用決定的,比如說在這個例子中一個可能的分配方式是「核心」佔30%,「衛星」佔10%。

第三,完成「核心」和「衛星」的具體配置。仍以上文基金投資為例,投資者在確定了偏股型基金40%的整體佔比,以及30% + 10%的「核心—衛星」分配比例之後,需要決定這30%的「核心」應包含什麼基金,「衛星」的10%又會由哪些基金構成。

由於「核心」基金承擔著實現投資目標的主要任務,因此基金的選擇要與第一個步驟中確定的投資目標匹配得當。對於保守型的.投資者來說,將風格激進的偏股型基金大量配置進「核心」顯然是不恰當的。

「衛星」則與之不同,為了達到增強收益和分散風險的目的,「衛星」中的基金風格應當與「核心」有所不同,例如,當「核心」為偏重大盤的股票型基金時,「衛星」可配偏重中小盤的股票型基金。

盡管實施「核心—衛星」策略在路徑上十分清晰,但實際操作還是充滿挑戰。以基金投資為例,以下幾個方面值得投資者特別關注。

首先,依照成熟市場的經驗,「核心」資產中會包含較多的指數基金、ETF基金等被動型產品;但是對於中國投資者來說,在牛短熊長的股市環境中,找到對收益目標貢獻有效的指數並不容易,因此,中國投資者在應用「核心—衛星」策略時可以考慮優選主動管理型基金來匹配投資目標。

其次,「核心」基金組合與「衛星」基金組合應當隨市場環境的變化,進行動態調整。在前期專欄中我們曾經強調,基金投資中與其費力尋找稀有的「全能冠軍」,不如選擇適合當下市場環境的「單項高手」,這一理念在「核心—衛星」策略中同樣可以運用。

最後,需要注意「核心」與「衛星」之間及各自內部的相關性,盡量選擇相關性較低的產品進行搭配,這樣可以更好地分散投資風險,優化組合的收益風險結構。

綜上所述,「核心—衛星」策略對達到投資目標有著重要的實用意義,不但在投資界獲得了廣泛的認可,而且已經成為實施資產配置的主流策略之一。盡管這一策略在中國的應用還不夠廣泛,但是提高資產配置的科學性,將有助於投資者提升投資回報。

F. 怎麼選擇一隻好基金

1.首先要選好基金的類型,其次同一類型的基金不要買太多,因為同一類型的買太多就很難分散風險,一般相似度越高的基金,同漲同跌的概率就會越高。
2.挑選優秀的基金經理。看基金經理過往的業績與經驗,背景資料。
3.看基金的業績排名。一般是看基金排行和基金過去一年和三到五年的業績排名怎麼樣,盡量選擇五年、三年、一年的排名均處於前25%的基金投資相對比較好。

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G. 基金怎麼選

(1)選擇基金公司∶把辛苦積累的血汗錢交給基金公司代你投資理財,當然首先要認真選擇信得過的基金公司。基金管理公司管理規范與否、管理水平的高低直接關繫到基金持有人委託管理的資產能否保值增值。因此,選擇合適的基金管理公司是投資者在投資基金時應當首要考慮的問題。目前國內已成立的基金公司有67家,究竟哪家最值得信賴?
「首先,規范的管理和運作是基金管理公司必須具備的基本要素,是基金資產安全的基本保證。判斷一家基金管理公司的管理運作是否規范可以參考以下幾方面的因素:一是基金管理公司的治理結構是否規范合理,包括股權結構的分散程度、獨立董事的設立及其地位等。二是基金管理公司對旗下基金的管理、運作及相關信息的披露是否全面、准確、及時。三是基金管理公司有無明顯的違法違規現象。
其次,基金管理公司歷年來的經營業績是投資者重要的參考因素。基金管理公司管理水平的高低可以通過其旗下基金凈值增長和歷年分紅情況體現出來。由於各基金的設立時間不同,其累計凈值增長難免會有所差異,投資者可以以特定時段內基金的凈值增長情況作為評判依據。
第三,基金管理公司的市場形象、對投資者服務的質量和水平也是投資者在選擇基金管理公司時參考的因素。還要考慮到相關費用、申購與贖回的方便程度以及基金管理公司的服務質量等諸多因素。
還可以從以下幾個方面對基金管理公司進行考察。
1. 公司股東實力與重視程度,是基金公司不斷發展的重要基礎。擁有深厚金融背景、雄厚實力的股東,可以讓基金公司獲得一個比較好的運營與發展平台。
2.出色而穩定的投研團隊是基金公司獲得良好投資業績的保障。看基金公司的產品線是否豐富;看投研團隊是否經歷過熊牛市的完整考驗。
3.關注基金業績表現的持續性。不能只看某家公司某一隻產品的短期表現,還要全面考察公司管理的其他基金的業績。一隻基金的「獨秀」並不能證明公司的實力,旗下基金整體業績出色的公司才更值得信賴。
但是,我們買的畢竟是基金,而不是基金公司的名聲,選擇公司是為了所買的基金能夠盈利,比買其它公司的基金賺得多些。因此選擇基金公司實際上是為了選擇業績優秀的基金。所以對基金公司的選擇也
不宜過分強調,耗費過多精力而來回反復猶豫不決。
按多數基民的看法,目前受到青睞的基金公司有華夏、易方達、嘉實、博時、銀華、南方、國泰等等。不過也要動態觀察基金公司。不能說成立早、管理資產規模大的公司就一定比後成立的金公司要好。例如華商金公司成立於2005-12-20,管理資產規模不算大,但在2010年其「華商盛世成長」基金一舉奪得全部基金的第一名。而寶盈基金公司成立於2001-05-18,旗下基金在2010年整體業績表現較差。
(2)選擇基金產品
聯合證券研究所基金行業研究員、基金買賣網首席基金分析師、基金專家任瞳說「雖然說歷史不會簡單重復,雖然說過往業績不一定反映未來,但歷史業績始終是我們甄別基金的出發點。如同屢屢被人詬病的考試成績,雖然具有一定不合理性,但仍然是區分的主要標准之一。基金的過往業績就是基金的成績單,我們首先從這里入手來判定基金的投資價值。
基金的業績可以區分為絕對業績與相對業績。所謂絕對業績,是看基金有沒有帶給投資者大於零的回報,也就是基金有沒有給投資者賺到真金白銀。所謂相對業績,是指與某個特定標准相比基金的回報是否超越了該標准。用來比較的標准可以是基礎市場的表現,也可以是所有可比同類型的基金整體用絕對業績來衡量基金或是用相對業績來衡量基金沒有絕對的優劣之分,這兩種方法適用於不同類型的投資者。如果我們把所有投資者分為保守型、防禦型、穩健型、成長型和積極型等五個類型,那麼保守型和防禦型投資

者將非常在意基金投資能否給他們帶來正回報,因為對他們來講負收益是難以容忍的。由於後三類投資者在我國國內占據了主要地位,可採用相對業績作為基金評判的主要依據。
對基金業績的考察,多數專家和基民認為主要應看其長期業績。例如二年、三年、五年和自成立以來等。這個觀點受到另一些投資者的質疑和反對。因為基金業績優劣是在不斷變化之中,「過往業績不代表未來」。某些一年排名前10的基金,到了下年往往業績位於全部基金尾部。近年來,這樣的事一再發生。資深基民王先生表示,可先從全部基金中選擇近3月排名前50名,再從中刪除近半年在50名以外的基金,然後按今年以來、1年和3年依次刪除50名以外的基金,最後剩下的就作為考慮買進的對象。他認為在實戰中這是一個可靠的選擇方法。
在選擇基金前,要清楚了自身的風險承受能力,選擇與其相匹配的基金。理財師表示,每位投資者的資金實力、投資期限、風險承受能力和對投資收益的期盼都有所差別,確定合適的基金類型是選擇基金的第一步。想獲得高收益的投資者,可以考慮長期投資於高風險的股票型和混合型基金,當然也面臨著較高的風險;對於短期、低風險偏好的投資者,則建議考慮貨幣型、債券型基金。 一般來說,高風險投資的回報潛力也較高。然而,如果您對市場的短期波動較為敏感,便應該考慮投資一些風險較低及價格較為穩定的基金。假使您的投資取向較為進取,並不介意市場的短期波動,同時希望賺取較高回報,那麼一些較高風險的基金或許符合您的需要。如果沒有任何風險承受能力,只能買貨幣基金和少量的債券基金。
選擇基金產品應該結合宏觀經濟和股票市場的行情形勢, 宏觀經濟增長前景長期向好,同時又處於低通脹背景下,股市估值擁有堅實基礎,在這個階段偏股型基金應是基金投資者的較佳選擇。
「基金由誰來管理?基金經理手握基金的投資大權,決定買賣什麼和什麼時候買賣,從而直接影響基金的業績表現。作為明智的投資人,在購買基金之前應當了解誰是基金經理以及其在任職的年限。基金的管理方式有三種。第一種是單個經理型,即基金的投資決策由基金經理獨自決定。第二種是管理小組型,即兩個及其以上的投資經理共同決策。第三種是多個經理型,每個經理單獨負責管理基金資產中的一部分。
除了「誰是基金經理」之外,了解基金經理管理基金時間的長短也同樣重要。如果投資者面對一支以往業績表現突出的基金,在決定購買之前需要確認,創造該基金以往業績的基金經理是否還在其位。如果在兩個同樣好的基金之間舉棋不定,不妨挑選其基金經理在位期間比較長的那隻基金。
為了選好基金,當然首先要了解基金,而閱讀基金招募說明書是最好的途徑。但是招募說明書篇幅長,閱讀費時費力。對此,銀河證券高級分析師、著名基金專家王群航告訴我們∶「了解某隻基金要看其個招
募說明書,」「你買一隻基金,你要了解一個產品,你怎麼辦?你看招募說明書是它的法定文件,是它的原文,你看其它東西,特別我看到很多研究報告,它裡面一些主觀性的成分,或者是他對這個產品,或者是
他對市場的理解有偏差。這時它的報告出來可能會對投資者產生誤導。所以,我建議大家一定要看原文,原文並不是什麼天書,並不是那麼難,我覺得大家應該能看得懂,除非裡面是有些比方說它的選股方面、數學模型,大家可以去忽略。但是它更多的是一種理念的敘述、方法的描述,這一塊大家可以去好好地看一看。」
為了分散風險,在基金選擇上必須做到合理組合配置,力爭「風險最小化,收益最大化」。《 溫州商報》2011-07-05發表的題為「五步實現基金資產配置」的文章值得作為有價值的參考:
「產配置是一種投資理念,是一種投資技巧,也是一種投資藝術。一般而言,資產配置的簡要投資方法是,投資人先決定其各項財務目標、投資報酬率與風險屬性。然後,在不同的時間點或時段上,將資產依比例投資在主要的三大類金融性資產:貨幣、股票、債券。在實際操作中,一般是用貨幣基金、股票基金、債券基金替代上述三大金融資產,以達成目標投資報酬率,降低投資風險,並保持適當的流動性。可以通過以下5個步驟來實現:
第一步:確認理財目標。
第二步:確定大類資產配置比例。根據自身特徵、財務現狀和收入預期進行配置,並依上述因素的變化調整資產配置。綜合考慮以下五方面因素,形成不同的資產配置比例。如果年齡偏大,不妨多投資一些風險比較低的固定收益類產品。如果資產規模較大以及有良好的收入預期,可以多進行一些積極投資。如
2.56
果投資期限比較長,不妨多進行一些權益類投資;如果比較短,則需進行穩健的投資。風險承受能力。簡單而言,就是可以承受多少風險。很多人並不清楚自己的風險承受能力,除比較科學的測試問卷外,有一簡單方式可供參考:做出投資決策後,如果晚上難以入睡,那就超出了其風險承受度了。每個人的風險承受能力和風險偏好是不一樣的,而且會隨著時間而變化。如果宏觀經濟和證券市場向好,可以適當做積極一點的投資;反之,則需要穩健的投資。
第三步:根據理財目標,運用合適的投資方法。恆等比例投資法:定期審視並調整大類資產配置比例,維持原來大類資產配置比例。定期定額投資法:在固定時期投入固定的金額,旨在在長期過程中降低整體投資成本,獲得穩健回報,適合積累養老金或教育類資金。金字塔投資法:逐步建倉的投資方法,價格越高投資金額越小,旨在控制投資風險,避免高位投資。核心衛星投資法:核心部分投資比重大,穩健第一;衛星部分投資比重小,靈活性第一。
第四步:選擇金融產品。有3個要點:期限搭配;風格互補;不同類型金融產品選擇重點不一。
第五步:定期審視並調整方案。市場環境是否發生重大改變?投資收益是否達到預期?當初投資的產品有無新的變化?是否有新的替代產品值得選擇?理財目標是否發生變化?這些都需定期檢查、動態調整。」
《財經網》發表的易方達基金「關注資產配置 分散基金投資風險」一文,對投資者的際操作具有較高的指導意義∶
「如果選擇風險較低的債券基金或者貨幣基金,收益相對較低;如果選擇收益相對較高的股票基金,則可能面臨股市低迷階段的虧損。針對這類投資問題,易方達基金近期在全國推出』重申資產配置、分散投資風險』投資者教育活動,強調風險收益的匹配以及通過合理的資產配置來分散投資風險、獲取更穩健的收益。所謂「資產配置」,是指在一個投資組合中,如何選擇資產的類別並確定其比例的過程。通常,追求高收益就意味著要承擔高風險,因此,投資者在選擇基金時,首先需要從風險和收益關系出發,綜合衡量自身的風險收益需求和不同基金產品的風險收益特徵,選擇相應的資產配置方案。易方達基金推薦投資者使用兩種比較常見的資產配置方法:一是「生命周期配置法」。生命周期是按投資者年齡階段劃分的,其邏輯是:年齡越大、投資期限越短、越應該少冒風險,追求穩健配置,風險資產的比例要趨於下降;反之,則可以更進取、更多配置風險資產。二是「核心、衛星配置法」。投資者依據投資目標,尋找可能幫助其實現目標的投資工具,給予較高比例配置,這就是「核心資產」;在決定核心資產之後,從投資品種「互補」或「增強」等角度出發,再以相對低的比例配置「衛星資產」,形成組合。易方達基金提示投資者,不管是「生命周期配置法」還是「核心、衛星配置法」,都揭示了同樣的道理,即投資基金必須要有「整體」和「主次」
4.06
的概念,資產配置是一個規劃,而不是隨便買一堆,有規劃配置資產,才能分散投資風險、獲得投資收益。」
如何對績差基金?民族證券基金分析師李媛表示「基金公司將長期持有作為投資者教育的核心內容,力圖降低投資者的換手頻率,但長期投資絕不等於簡單持有。持有這類股票的基金產品有可能受到拖累,投資者可考慮將其贖回後等待調整結束再申購優質基金。」
新基金頻發,買剛發行的新基金好嗎?
1. 新基金成立後有約三個月的封閉期,此期間不能申購贖回。在股市上漲的情況下,不能獲得收益。
股市上漲期間,老基金的單位凈值會比新基金漲得快
2.新基金沒有過往業績可供考察,難說將來表現如何。一位基金業人士警告,投資者帶著無限憧憬或者無知的心態去追捧新基金是十分危險的。基金不是暴富的工具,在對它一無所知的情況下沖動入市,忽略了背後潛伏著虧損的風險,是很不明智的行為。
我應該購買新基金嗎?如何進行選擇?不妨從以下幾個方面考慮。
1)基金經理是否有長期證券投資或基金管理的經驗
2)基金公司旗下其他基金的業績如何
3)基金經理的投資理念及其是否與投資組合吻合

4)基金公司是否注重投資人利益
買幾只基金比較合適?買少了難以組合配置,過多則不便管理。一般說來以5-6隻為好。例如股票型和混合型3—4隻,債券型和貨幣型各1隻。

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